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促进资本形成是资本市场制度创设的原生动力我国资本市场是改革开放的重要成果，是中国特色社会主义市场经济的重要组成部分。资本市场在中国特色社会主义市场经济中的作用，在党的十四大以来的中央文件中，最初的表述与长期的定位是“提高直接融资比重”，这是从完善现代金融体系的角度提出的。在经济实践中，20世纪80年代的国有企业改革是直接催生资本市场的原生动力。当时中国经济的微观主体在经历“拨改贷”制度改革后，形成负债率畸高不下、资本金增加机制缺失的困境，严重阻碍生产力的发展，经济体制中迫切需要建立新的资本金形成机制，资本市场就在这样的背景下应运而生、萌芽发展。1990年沪深证券交易所开业有其必然性也有偶然性。时任上海市委书记朱镕基表示，上交所开业“标志着我国将坚定不移地继续奉行改革开放的政策”。这有打破当时西方封锁制裁、打开改革开放局面需要的偶然性。在党的十四大确立建设社会主义市场经济之前，创立之初的资本市场面临“经济实践有需要，生存发展有禁区”的困境，是踩着“姓资姓社”的红线踽踽独行。因此，第一代证券人把自己的使命定立为“开荒、修路、铺轨道”。直到十六届三中全会明确股份制是公有制的主要实现形式，资本市场促进资本形成的功能才有了明确的政治定位。2007年完成的上市公司股权分置改革，促使“股份制改革真正完成”“股票市场特征真正形成”，资本市场促进资本形成的功能，在经济实践中才得以充分有效发挥。

我们认为，这一轮信用债行情难以出现以往那样集体持续上涨，原因在于从宽货币到宽信用的传导存在许多障碍。在理财新规细则之下，影子银行收缩的趋势未变，非标融资仍趋萎缩。虽然政府债券发行短期改善了信用环境，但一则政府发债无助于直接解决影子银行主体的融资困境，二则政府发债虽然在3季度短期冲高，但由于债务置换年内结束，19年以后的政府债券发行规模将重新下滑，因此信用收缩的环境难以根本扭转，也使得债务违约风险始终难以消除。

在二级市场，截至3月5日收盘，中证转债指数年内至今已大涨逾17%。一些可转债行情的火爆程度丝毫不输部分牛股。以特发转债为例，今年以来已经累计上涨高达84.21%，位居目前可转债年初至今涨幅第一，其价格目前也高达187元，排名第二的东财转债涨幅也高达59.48%。

今年，中国长城资产加大资产处置力度，在本次交易会上共有33个分支机构推出了近2000项资产，债权（资产）总额超过1500亿元。资产广泛分布于浙江、广东、山东、河北等30余省、区、直辖市，资产类型涵盖了债权、物权、股权等多种形态，有抵（质）押的资产占比达80%以上，涉及加工制造业、房地产业、批发零售业等诸多行业。中国长城资产在阿里拍卖的专区将长期开放，作为其营销、转让资产的重要渠道之一。

“娃娃书记”视野阔仲夏，闽北邵武大竹镇的省级农业综合开发示范园内，绿树苍翠，花果飘香，前来休闲避暑的游客络绎不绝。“几年前的大竹没什么产业，镇财村财几乎都是依赖烟叶种植的补贴，干部也精神不振。但现在不一样了。”谈起这些年的变化，大竹镇党委副书记邱伟明打心眼儿里高兴，“有省级农业综合开发示范园的金字招牌，现代农业、乡村旅游迅速发展，目前已注册15家现代农业发展公司，成立了20多家合作社和家庭农场”。

国产电影市场是一片广阔的蓝海，未来还将有更大的发展，如今的规模需要一个规范有序的市场加以匹配。在尚未成熟之前，过度逐利，甚至不惜“割韭菜”，可能带来电影行业的畸变，于行业发展不利。注重用户的观影体验和消费体验，始终是制片公司和院线持续发展的根本动力。唯有此，才能让中国电影市场不断刷新纪录。