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根据袁仁国在2016年提出的计划，茅台希望在2020集团的销售收入突破一千亿。而2016年的总营业额才到388.62亿元，意味着4年内业绩要升三倍。但提出这种看起来略不切实际的目标，一直是袁仁国的标志。他刚接手时，茅台酒的年销售收入才只有12亿时，他只是听中国商业协会的成员说法国波尔多整个地区的销售收入大概有一百多亿人民币，便决定茅台一定要超过法国的波尔多。而到2008年，茅台真的完成了这个目标。

但袁仁国刚接手时的茅台并不像今天这般成功。1998年的茅台正处于危难。一方面是1997年的亚洲金融风暴冲击，一方面是茅台尚依赖计划经济的销售体制，产量由国家分配，企业自己的销售体系尚未建立。这个背景下，1998年大半年过去了，茅台两个季度的销售量加起来还不到700吨，当年全年的销售计划是2000吨，只完成30%。

央行上述负责人称，人民币汇率走势，长期取决于基本面，短期内市场供求和美元走势也会产生较大影响。中国作为一个大国，制造业门类齐全，产业体系较为完善，出口部门竞争力强，进口依存度适中，人民币汇率波动对中国国际收支有很强的调节作用，外汇市场自身会找到均衡。

由于目前主板披露率很低，在此不予讨论，仅关注中小创中报预告情况。 根据此前外发的专题报告《中小创中报预告那些事儿》中发现的规律，我们预计中小板 Q3 单季度最终实际增速数据或将比目前预告增速更低，但创业板则基本吻合。从单季度看，中小板预告增速和实际增速 Q3 偏离幅度平均为 9.36%。Q3 中小板预告增速与实际增速的相关性最高为 0.99，预告增速平均高于实际增速 9.36%。其余季度的情况依次为，Q4 中小板预告增速与实际增速的相关性为 0.81，预告增速平均高于实际增速 18.30%；Q1 中小板预告增速与实际增速的相关性为 0.63，预告增速平均高于实际增速 33.79%；Q2 中小板预告增速与实际增速的相关性为 0.35，预告增速平均高于实际增速 6.78%。

被收购公司发展前景是判断商誉减值风险时需要考虑的重要因素。以坚瑞沃能为例，根据公司 17 年报解释，公司收购深圳沃特玛公司产生的商誉余额为 46.14 亿元，由于沃 特玛 2017 年业绩下滑且短期内无好转迹象，管理层对商誉全额计提减值准备。究其原因，主要是由于沃特玛发展前景受政策影响导致资金链断链。2016 年 12 月 30 日，财政部、科技部、工信部和发改委联合发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策 的通知》。新规中，非个人购买新能源车需运营 3 万公里后才能申请补贴。坚瑞沃能总经理承认，上述新规使得沃特玛回款周期变长，同时运营公司难以在租赁过程中收取高价，导致资金链出现困难。

一掷千金的互联网巨头们这次不约而同地瞄准的，正是那些式微的传统实体产业。万达百货有限公司成立于2007年4月，注册资本8亿元，是由深圳迪讯实业有限公司100%控股，是万达百货集团有限公司的全资公司。2013年，万达百货完成收入154.9亿元，是当年集团“唯一完成指标不佳的公司”；2014年，“在经济放缓、电商冲击、成本上升等多重不利因素叠加形势下”，万达百货新开店24家，累计开店99家，收入256亿元，完成年计划的101.6%，同比增长65.3%，完成利润目标；2015年，万达百货收入230.5亿元，较上年出现下滑；2016年，万达百货的收入进一步下滑到178.2亿元；2017年、2018年，万达集团不再单独公布万达百货的业绩。